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資本市場迎改革創新年   IPO募資同比增逾八成指數雄冠全球

2019-12-31 07:50:40 來源:長江商報

    長江商報記者 鄒平

    即將過去的中國資本市場這一年政策頻出,改革創新開放步子不停。

    從2019年初推出科創板注冊制,到規范執行退市制度,以及推進并購重組制度改革、分拆上市制度改革、再融資制度改革、新三板制度改革、H股全流通改革、提高上市公司質量、明晟指數擴容、滬倫通落地以及外資金融機構持股比例開放到100%等,重大改革開放事項貫穿全年。

    2019年初證監會換帥,易會滿主席提出“四個敬畏”,在這一年里,證監會在提高直接融資比重、完善資本市場基礎制度方面做出的成效有目共睹,推動了金融支持實體經濟政策的落地,促進了企業的發展。

    中國資本市場這一年的腳步快捷而穩健,越來越多體現了“打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的政策要求。

    改革及開放成貫穿主線

    改革是資本市場2019年的主旋律。

    2019年7月22日科創板首批25家公司在上交所掛牌上市交易,試行注冊制,這是在股票發行制度上的一項重大改革措施。

    Wind統計數據顯示,截至2019年12月25日,科創板受理企業數量189家,其中73家已發行,68家正式上市,24家終止審核或注冊。

    從受理企業的行業分布來看,新一代信息技術產業類企業達到79家,占比最大,生物產業、高端裝備制造產業、新材料產業分別達到43家、30家和22家?傮w來看,科創板上市公司符合戰略定位。上交所最新數據顯示,截至目前,科創板上市公司數量已經達到68家,總市值達8557.51億元,流通市值為1273.97億元。

    10月25日,證監會表態推進全面深化新三板改革;11月8日,新三板全面深化改革的各項政策細節出爐,精選層遴選標準、公開發行機制、連續競價交易機制等逐一明確;11月23日,改革涉及的相關業務規則公開征求意見結束。

    12月20日,證監會正式發布實施修訂后的《非上市公眾公司監督管理辦法》和新制定的《非上市公眾公司信息披露管理辦法》。這標志著全面深化新三板改革進入落地實施階段。

    《決定》的發布,立足于服務新三板改革,重點圍繞實施向不特定合格投資者公開發行、優化定向發行機制等改革內容進行針對性調整;《辦法》則針對新三板改革后各層次公司的特點,確立差異化的信息披露體系。

    以《決定》和《辦法》為基礎,證監會與全國股轉公司將陸續發布配套規則,明確新三板改革和監管的具體制度安排。

    開放是貫穿2019年資本市場的另一條主線。

    6月,滬倫通正式啟動,中日ETF互通項目也正式開通;10月,證監會宣布提前取消外資持股比例限制的時間表,將于2020年1月、4月、12月分別取消期貨公司、基金管理公司和證券公司的外資持股比例限制;11月15日,證監會全面推開H股“全流通”改革。

    來自滬港通的數據顯示,2019年以來,外資持續流入A股市場,通過互聯互通機制累計凈流入資金達3427.96億元。而自開通以來,滬股通和深股通的累計凈買入資金達9848.30億元,其中滬股通凈買入累計達5287.02億元,深股通凈買入達4558.28億元。

    與此同時,外資機構也不斷涌入中國。

    12月5日,深交所宣布,即日起接納野村東方國際證券成為會員。今年3月29日,野村東方國際證券有限公司成為首批新設外資控股券商。

    私募基金方面,截至12月中旬,已有富達國際、英仕曼、橋水等22家外商獨資私募證券投資基金管理人在基金業協會登記,全年備案發行近40只產品。

    IPO募資2386.2億元同比增長83.1%

    2019年市場一個顯著的變化就是,IPO“常態化”,IPO過會率和過會數量大幅提高了,全年IPO募資同比增長83.1%,推動的金融支持實體經濟政策得到了有力落地。

    東方財富Choice數據顯示,截至2019年12月26日,年內共有201只新股首發上市,較去年的103家,增長95.1%;首發實際募集資金2386.2億元,較2018年的1303.08億元,增長83.1%。其中,年內實際募集資金超過50億的公司有6家,最高的郵儲銀行達327.14億元,超過2015年國泰君安的300.58億元,成為近5年最大的IPO。

    除了首發IPO募資之外,2019年一級市場的增發、配股、優先股、可轉債等再融資行為也較為活躍。

    東方財富Choice數據顯示,2019年再融資市場共計融資1.24萬億元。

    關于增發,東方財富Choice數據顯示,2019年以來,已有242家公司進行增發,增發實際募資6917.59億元,較2018年的8274.7億元減少16.4%。

    2019年以來,已有9家公司進行配股,較2018年的15家減少4成。通過配股實際募資資金132.09億元,較2018年的224.88億元減少41.3%。

    今年以來,已有17家公司計劃發行優先股,其中7家已實施,另外10家公司要么是股東大會通過或者是證監會核準狀態。

    17家公司預計將募集資金5294.2億元,較去年的4587.76億元,增加15.4%。其中7家已實施的公司實際募資2650億元,較去年的1249.76億元,增長112%。

    今年以來,已有123家公司發行可轉債,較去年的68家增加80.9%;發行規模2666.98億元,較去年的789.74億元,增加237.7%。

    值得一提的是,2019年以來,上市公司回購規模再創歷史新高。

    2019年以來,據統計,已有625家公司實施或完成回購(僅統計通過二級市場進行的回購),回購金額達到1174億元,較2018年617.02億元的回購總金額增長90.3%,回購規模再創歷史新高。僅看年內發布預案的公司,其中130家公司回購金額過億,伊利股份居首,達57.93億元,其次是中國平安,為50億元,此外,招商蛇口、美的集團和中聯重科的回購金額也超過20億元,分別是40億元、31億元和21.45億元。

    不過,2019年以來,二級市場中上市公司重要股東為凈減持狀態,減倉參考市值為3160.97億元,較2018年減倉的1016.4億元,增加211%。

    此外,與IPO“常態化”的是,退市也成了“常態化”。

    據統計,2019年以來,已被強制退市或公告將被強制退市的A股公司有12家,數量超過去三年從A股退市的公司數量總和,為近十年來最高。其中,重大違法的有3家,面值退市6家,財務問題3家。此外,還有9家公司被暫停上市。

    券商承銷及保薦收入同比翻倍

    隨著2019年12月26日4家企業成功過會,2019年全年A股IPO畫上句號。

    Wind數據顯示,2019年全年共有51家券商成功保薦承銷232家企業首發上市,合計募集資金2499.56億元,較2018年的1375.41億元同比增長81.73%;券商IPO承銷及保薦收入合計110.89億元,同比大幅增長101.14%。與2018年相比,既有頭部券商排名大幅下滑,也有排名靠后的券商大幅躍進。

    從數據來看,券商承銷保薦業務收入“二八分化”現象仍然存在,但收入集中度較上年有所下降。數據顯示,2019年承銷保薦收入排名前十券商包攬了這一收入的64.96%,相比之下,2018年前十名承銷保薦收入占市場總額的66.82%。

    2019年期貨業也得到了大發展,新品種上市數量達到歷史之最。

    當年1—12月上市了包括紅棗、尿素、20號膠、粳米、不銹鋼、苯乙烯、純堿期貨在內的7個商品期貨和天然橡膠、棉花、玉米、鐵礦石、甲醇、PTA、黃金期權7個商品期權,還有滬深300股指期權1個金融期權。截至2019年12月23日,中國期貨市場上市品種數量達到76個,初步形成了商品金融、期貨期權、場內場外、境內境外協同發展的局面。

    股指期貨恢復常態化交易再進一步。4月19日,中金所進一步降低了股指期貨交易保證金和手續費,并再次調整了日內開倉量限制。

    期貨公司A股上市夢圓,資本實力提升。A股期貨第一股——南華期貨8月30日正式登陸上交所主板。緊接著,9月5日,瑞達期貨正式登陸深交所。

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責編:ZB

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